La financiación es vital para el desarrollo de una startup. Pero hay muchos tipos y es importante entender cuál es la mejor en cada etapa de la empresa. Así que vamos a realizar un repaso de todos los tipos de financiación existentes y sus principales características.

Inversión propia

Son muchos los emprendedores que optan por la inversión propia, al menos en la fase más inicial del proyecto, preseed o seed. Constituir la sociedad o hacerse con la marca.

Y es que es el emprendedor el primero que tiene que confiar y apostar económicamente por el proyecto antes de buscar otros tipos de inversión para mayores cantidades de capital.

Las 3 F´s

Es un tipo de inversión al que se suele recurrir a menudo, especialmente en las primeras fases de la sartup. Del inglés, family, friends and fools, se traduce como familiares, amigos y allegados. En España, datos de Interoute Startups indican que es el 26% de las compañías las que recurren a este mecanismo.

Constituyen el paso siguiente a los fondos aportados por los socios fundadores y suele estar muy por debajo de los 100.000 euros. Hablamos de una cantidad muy limitada y unos riesgos muy altos que sirve para ayudar a empezar o en un momento muy concreto de crisis.

Préstamo bancario

Consiste en pedir un crédito y es de los más comunes, además de que se combina con otros tipos de financiación. En este caso, eso sí, es muy importante tener en cuenta el tipo de interés, el plazo de amortización y el período de carencia.

Entidades públicas: ENISA

Este tipo de financiación se puede encontrar a diferentes escalas: ayuntamientos, diputaciones, gobiernos autónomos, gobierno estatal e incluso a nivel europeo. Son múltiples los organismos públicos que ofrecen programas de financiación a proyectos emprendedores. Es una de las mejores formas de financiación porque cuenta con grandes ventajas, además de la visibilidad que aporta al proyecto.

ENISA

Enisa, es una de las formas de financiación pública más reconocidas. Depende del Ministerio de Industria, Energía y Turismo y da préstamos participativos que van desde los 25.000 a los 1.500.000 euros. Se enfoca en impulsar a pequeñas y medianas empresas españolas con proyectos viables e innovadores.

Además, de la financiación el programa acompaña y guía a las startups y les facilita la oportunidad de conectar con un amplio ecosistema de emprendedores y empresas. Actualmente acumula más de 1.190 millones de euros invertidos en más de 6.680 startups españolas.

Cuenta con 3 líneas específicas:
● Creación ≤ 40: ENISA jóvenes emprendedores
● Creación: ENISA emprendedores
● Crecimiento: ENISA crecimiento

Incubadoras y aceleradoras

Las aceleradoras o incubadoras son un gran apoyo para el crecimiento exponencial de las startup de una forma muy rápida. Igualmente, es una forma de contactar con inversores de cara a la financiación, además de que muchas aportan capital y asesoramiento. Esta financiación solo es conveniente en las primeras etapas del proyecto.

Crowdfunding

Esta forma de financiación está cada vez más de moda y constituye en sí la democratización de la financiación, pero no siempre funciona. Existen ya muchas webs especializadas y sectorizadas que ofrecen un proceso transparente para que los emprendedores publiquen y promocionen sus proyectos durante un plazo que suele durar 120 días.

Se trata de un modo de micro-mecenazgo o financiación colectiva. Se realizan aportaciones (normalmente pequeñas), a cambio de una retribución simbólica y requiere de una gran participación.

Crowdsourcing

Mezcla el micro-mecenazgo y el outsorcing o externalización de tareas. Normalmente se da mediante un Marketplace por el que las startups abren una convocatoria sobre una tarea específica a un número indeterminado de proveedores, eligiendo a los más apropiados.

Crowdlending

Se conoce también como p2b lending (peer-to-bussines lending) y consiste en un tipo de crowdfunding donde las startups ofrecen una rentabilidad a los inversores potenciales, consiguiendo así financiarse sin necesidad de acudir a las entidades financieras.

Cada vez es más común dado que se evitan grandes gastos, además de intereses y tiene un mejor retorno.

Factoring

En este caso se hace una financiación a través de la cesión de los derechos de cobro de los créditos comerciales de una empresa en favor de entidades financieras que gestionarán y asumirán el riesgo de la operación, a cambio de una comisión e intereses. Al final, es un modo de cobrar facturas ahorrando el riesgo de la operación y las gestiones de su recobro.

Confirming

Sigue de algún modo la metodología del anterior. Consiste en la cesión de pagos a proveedores. Se utiliza para gestionar los pagos de una empresa e incluye la posibilidad de cobrar los pagos con anterioridad a su fecha de vencimiento, generalmente de 60 días.

Business Angels

El Business Angel es un inversor privado que invierte su propio patrimonio en startups. No solo aporta capital financiero, también comparte su red de contactos y la experiencia y conocimientos con los que cuenta para guiar el proyecto y obtener resultados futuros.

Este tipo de inversiones pueden ir desde los 20.000 euros hasta los 250.000 euros, buscando siempre un beneficio mucho mayor.

Si bien es cierto que un Business Angel puede participar en cualquier momento del proyecto, tienen un peso muy importante en las primeras fases de las startup y cuando estas comienzan a crecer.
Aunque invierte en cualquier etapa del desarrollo, el Business Angel desempeña un papel

Empresas internacionales tan importantes como Amazon o Google contaron con un Business Angel en sus inicios. Pero también hay ejemplos nacionales: Cabify, Singular, Lookiero, Ticketea o Glovo, entre muchas otras.

Características de un Business Angel

● Proporcionan capital de riesgo a las empresas en sus etapas iniciales de desarrollo.
● Tienen una larga experiencia empresarial y una amplia red de contactos.
● Además de capital, suelen ofrecer asesoría y mentoring a las empresas en las que invierten, implicándose en los proyectos. Lo común es que inviertan en sectores muy concretos.
● Buscan un gran retorno de su inversión, por lo que invierten en startups con un fuerte potencial de crecimiento.

Inversores

Es el método más tradicional y, por ende, el más común. Existen, además, diferentes plataformas que facilitan la búsqueda a inversores privados. Según el riesgo que asuman, los hay conservadores, moderados o agresivos.

Venture Capital

Aquí hablamos claramente de capital riesgo. Son inversiones de capital para startups que se encuentran en las primeras fases de vida.

Existen fondos de Venture Capital muy diversos y lo más común es que, como los Business Angel, estén especializados en sectores concretos.

Lo que más se tiene en cuenta es el potencial de riesgo y de crecimiento. Se firma una operación financiera y se adquiere un porcentaje de la empresa que suele rondar entre el 20% y el 30%.

Por la etapa temprana de la startup se trata de una operación de alto riesgo a cambio de una alta rentabilidad. Los flujos de caja suelen ser negativos en los primeros años de vida, e incluso podría llegarse a perder la inversión. De hecho el capital se suele inmovilizar a 5 o 10 años vista.

Etapas del Venture Capital

● Recaudación de fondos: La entidad busca fondos de los inversores y es una fase que suele alargarse por meses.
● Búsqueda de inversiones: Se empiezan a buscar oportunidades de inversión.
● Compromiso de inversión: Es una etapa crucial ya que se decide en qué compañías se va a invertir y qué parte del fondo se va a destinar a cada una de ellas.
● Gestión de inversiones: Todo el capital está ya invertido y la entidad de capital riesgo empieza a gestionar la cartera de empresas. En este punto pueden empezar a darse beneficios.
● Liquidación del fondo: Se cierra el fondo y se reparten los beneficios entre los inversores y la entidad de capital riesgo.

En la vida de una startup hay momentos determinantes de cara a su crecimiento. Sin duda uno de ellos son las diferentes rondas de inversión que vivirá y cómo se afrontan.
Hay diferentes tipos de rondas de inversión que van a su vez de la mano con la fase en la que está la startup. Aunque hay unos estándares marcados, cada empresa tiene su ritmo y, por ejemplo, es algo común hacer varias rondas de inversión del mismo tipo para poder llegar a la siguiente fase de crecimiento.

Cómo es una ronda de inversión

Entendemos que una ronda de inversión es el proceso por el cual una startup recibe una cantidad de capital que necesita como financiación para poder llevar a cabo su negocio, abordar nuevos mercados, lanzar un nuevo producto o servicio, expandirse, salir de una situación de riesgo o reestructurar el pasivo.
Esto no sería posible sin la participación de los inversores, que buscan que las empresas crezcan y evolucionen positivamente para recuperar dicho capital con beneficios.
Mediante estas rondas, los inversores se convierten en socios de las startups al adquirir parte de su capital. En la mayoría de los casos esto conlleva un control sobre la propia empresa.
También existen los inversores del tipo Business Angels, cuyo papel es fundamental en estas rondas de financiación. Son particulares con una amplia experiencia en el sector y tienen capital suficiente para invertir de manera individual.

Tipos de rondas

Existen diferentes tipos de rondas de inversión en función de la fase en la que se encuentre la startup. En cualquier tipo de ronda, lo más importante es tener una comunicación consistente y verídica, aportando transparencia y un retorno de inversión realista.
Además, no debemos precipitarnos a la hora de realizar estas rondas. Es mejor ir más lento, pero sobre seguro y con una idea sólida. Una vez tengas eso, rodéate de un buen equipo y ten en cuenta que no cualquier inversor es válido, dado que pasará a formar parte de la toma de decisiones. Así que sobre todo, lo más importante es la transparencia.
Teniendo esto en cuenta, estas son los diferentes tipos de rondas de inversión:

Preseed

Es la más temprana que hay y no es la más común. En esta ronda el objetivo es llegar a la financiación necesaria para terminar de desarrollar un Producto Mínimo Viable para lanzar al mercado, por lo que estamos hablando de pequeñas cantidades de dinero.

Seed

La ronda semilla busca cubrir el lanzamiento del Producto Mínimo Viable al mercado, pero también cuando no hay una ronda previa se ocupa del desarrollo y lanzamiento de dicho producto o servicio.
Los inversionistas principales suelen ser los inversores ángeles, aceleradoras o incluso en ocasiones es común realizar esta financiación a través de crowdfunding.
Además de llegar al producto viable, se usa también para contratar a los primeros miembros del equipo y hacer estudios de mercado, entre otras cosas. Todo lo necesario para llegar a un modelo de negocio escalable en el que crecer.
Pueden haber varias rondas semillas antes de llegar a la Serie A.

Serie A

Aquí empiezan las fases de crecimiento o growth. Estamos hablando de una cantidad de dinero mayor a la de las rondas semillas. En esta etapa la startup ya está creada y tiene un producto o servicio. El objetivo de esta ronda es conseguir capital para aumentar el equipo y poder crecer o desarrollar más productos.

Serie B

En esta etapa, la startups ya es rentable y lo que busca es dar el próximo paso para expandir el negocio a otros mercados. Hablamos también de un capital mayot, con vistas a aumentar también el éxito del producto o servicio.

Serie C

En este punto la empresa ya está consolidada e inicia una etapa de maduración. La ronda de inversión está destinada a objetivos muy concretos, como nuevas líneas de negocio, adquisiciones o incluso una salida a bolsa.
Obviamente, el capital también es mucho mayor. Por ello, en esta serie suele participar un tipo de inversor más especializado, como entidades financieras de inversión o fondos de inversión de capital riesgo.

La vida de una startup

Las diferentes rondas de inversión son importantísimas en la vida de una startup y dan cuenta de en qué momento están. Las fases de una startup son muy importantes para la toma de decisiones e identificar las necesidades y soluciones correspondientes a cada momento.

La naturaleza del proceso de crecimiento de la empresa marcan estas fases:

Fase semilla

Es la fase inicial, el principio de todo. En este punto el principal objetivo es desarrollar la idea inicial hasta conseguir un Producto Mínimo Viable, además de buscar vías de financiación para ello, como las rondas de inversión.

Es el momento perfecto para asentar las bases de lo que será el proyecto y marcar los objetivos de lo que se quiere conseguir, visión, misión y valores. Se decide la metodología de la startup y se valida un modelo de negocio.

En todo momento se trata de lograr la aprobación del cliente, validando que tenemos un buen producto o servicio.

Fase temprana

Con un producto ya en el mercado vienen las primeras métricas y el feedback. Se continúa trabajando en el desarrollo del producto, evolucionando y buscando una buena estrategia de captación.

Es un momento de muchos cambios, se está definiendo el target que tenemos e incluso podemos llegar a estancarnos entre tantas mejoras. Pero son importantes para avanzar.

Fase de crecimiento

El producto ya está validado y el foco está puesto en crecer. El público objetivo está claro y es el momento de llegar a más personas y es un buen punto para ampliar el equipo.

La startup debe empezar a ser rentable, o al menos generar un flujo de caja que sea estable.

Fase de expansión

Esta fase es determinante para la vida de una startup. El producto ya se ha posicionado en el mercado y tiene cierto reconocimiento. Por lo que es el momento de expandirse. Hay que estar preparados para ellos y elegir bien hacia dónde vamos a hacerlo.

Normalmente es a nivel internacional, por lo que en este punto la financiación externa es muy importante.

Fase de salida

No, no es una fase obligatoria y no tiene por qué llegar. Pero el objetivo de una startup es crear un negocio atractivo y sostenible y, llegado el momento, poder venderlo y obtener beneficios.

Al final, las startup están impulsadas por emprendedores que lo que buscan constantemente es crear nuevas ideas y negocios que llevar a cabo y no quedarse en la fase de expansión y mantenimiento. Igualmente, existen empresas que nacen para tener un largo recorrido y generar valor, normalmente movidas por una pasión.

Para el resto, lo más común es un exit. Hay varias formas de hacer esta salida: Por la venta de las acciones a otra compañía, la adquisición por otra compañía o gracias a una salida a bolsa.