“Nos gusta mucho Sevilla. En Sevilla conocimos a los fundadores de Lico Cosmetics y acabamos invirtiendo en la empresa. Es un evento en donde hay grandes posibilidades de match entre inversor y emprendedor”

Al Andalus Innovation Venture entrevista a Ramón Blanco, CEO y cofundador de Bewater y experto en inversiones en startups y proyectos del sector fintech. Ramón acudió el año pasado a la II edición del evento a Sevilla, en donde pudo conocer más de cerca a las jóvenes empresas que participaron en la pitch competition. Blanco nos cuenta cómo funciona su fondo de inversión, hacia dónde dirigen la mirada y cómo considera que se encuentra actualmente la situación del venture capital. Habla de los requisitos necesarios de una empresa para invertir en ella y de la importancia que reside en asistir a eventos como AAIV24, en donde se pueden trabar verdaderas relaciones de emprendimiento, inversión y negocios.

¿Nos puedes contar un poco más sobre vuestro fondo y en qué tipo de empresas/sectores soléis invertir?

Bewater Funds es una gestora con un patrimonio bajo gestión en torno a 20 M€. Los integrantes del equipo gestor somos emprendedores y por eso somos capaces de empatizar con las empresas en las que invertimos.

Nuestros criterios de inversión son:

– compañías con cash flow positivo o con la caja para llegar al mismo.

– expuestas a tecnología/internet.

– crecimiento en ventas superior al 25% en los últimos 12 meses.

– invertimos tanto en primario como sobre todo en secundario (dar liquidez a inversores y emprendedores que quieran obtener liquidez).

– participaciones minoritarias entre el 5 y 49%.

– tickets de inversión de 0,35 M€ a 1,5 M€.

– valoraciones inferiores a 10x ventas.

– podemos ser lead investor o acompañante. 

Viendo la situación global del mundo con conflictos internacionales y la coyuntura económica, ¿estos aspectos os afectan directamente a la hora de inyectar capital en empresas? ¿Estáis siendo más cautos/conservadores a la hora de invertir?

Lo que más nos afecta es que parece que los emprendedores no han hecho el ajuste de precios que ha ocurrido en el mercado desde 2022, con caídas de valoraciones de entre el 30 y el 50% en tecnología. Algunos emprendedores no se han dado cuenta aún de la nueva realidad.

¿Cómo veis el panorama del venture capital este año 2024?

Creemos que es un momento muy bueno para invertir en startups. Históricamente, cuando se levantan pocos fondos en el mercado, los retornos para los inversores son muy buenos 10 años después. Este parece ser el momento actual.

¿Qué requisitos estáis teniendo en cuenta para terminar invirtiendo en una empresa?

Además de que cumpla con nuestros criterios de inversión arriba mencionados, miramos que el mercado tenga potencial de crecimiento, que la empresa tenga una ventaja competitiva o la pueda llegar a tener, que el equipo emprendedor sea sólido y honesto, y finalmente que el precio sea razonable.

¿Actualmente cuáles son vuestras fuentes de dealflow principales?

1/3 viene del equipo, 1/3 de otros inversores y 1/3 de otras fuentes.

El año pasado acudisteis a Sevilla a la segunda edición de Al Andalus Innovation Venture. ¿Qué aspectos destacarías del evento, y qué fue lo que más te gustó?

Nos gusta mucho Sevilla. En Sevilla conocimos a los fundadores de Lico Cosmetics y acabamos invirtiendo en la empresa. Es un evento en donde hay grandes posibilidades de match entre inversor y emprendedor.

¿Hasta qué punto consideras que eventos como Al Andalus Innovation Venture son interesantes y atractivos para los inversores?

Son muy interesantes, es una fuente más para encontrar empresas en las que invertir.

¿Desde tu punto de vista que le hace falta a España para convertirse en una referencia en el mundo tecnológico y de la innovación?

Es una pregunta compleja, nos hacen falta muchas cosas y la principal no es dinero para buenos proyectos. Yo diría que entre las más importantes hay dos. Por una parte, la sociedad no valora a los emprendedores. En Estados Unidos los jóvenes quieren ser como Elon Musk o Bill Gates. En España no, y en ello tienen mucho que ver los poderes públicos y los medios de comunicación. No se le reconoce a Amancio Ortega o a Roig lo que han hecho por España, no se les pone de ejemplo. Por otra parte, la actitud de los españoles hacia el riesgo es mala. Somos el país 100 de 160 en actitud hacia el riesgo. Eso pasa por estudiar emprendimiento en la escuela y por ser más tolerantes con el fracaso empresarial.

¿Cuáles son las principales barreras y dificultades que desde vuestra opinión se encuentran los emprendedores a día de hoy a la hora de fundar startups?

No creo que sea especialmente difícil montar una startup en España si se tiene una buena idea y un buen equipo. Hay dinero para los buenos proyectos.

¿Y qué consejo les darías para que fuesen proyectos invertibles por fondos de capital riesgo? Modelo de negocio escalable, que estén facturando, escalabilidad, diferenciación tecnológica…

Que estudien muy bien a sus socios. Es muy importante que los socios vean la estrategia futura de la empresa de la misma manera. Los desacuerdos entre socios son una de las principales razones para que la startup fracase.